В настоящее время только в 10 из 33 компаний присутствует иностранный бизнес. Доля участия иностранцев в страховом бизнесе пока не превышает 30%. Для сравнения: в банковском секторе этот показатель уже давно за 70%. Эти цифры показательны с точки зрения свобод, прозрачности и привлекательности рынка. Точнее - рынка, который существовал до недавнего времени, так как ситуация постепенно исправляется. Если оценивать причины отсутствия внешних инвестиций в этот сектор, то они не могут ограничиваться только фактором, на который чаще всего ссылаются страховщики – «рынок очень мал, поэтому не интересен иностранцам». Скорее он был не очень удобен, ясен и безопасен для серьезных инвесторов. Рынок долгое время развивался в условиях, когда не было четких правил игры, основывался в большей степени на протекционизме. В результате 70% рынка оказалось у пяти компаний. Нельзя сказать, что весь негатив преодолен, хотя сделано немало. Есть новый закон, но еще требуется множество подзаконных актов. Изменились условия лицензирования, но не поменялись менталитет и условия страхования, особенно в части своевременных выплат. Взять хотя бы семьи погибших в авиакатастрофе в Ираке летчиков. Прошло два года, а они все не могут получить причитающиеся им по $10 тыс. Но это отдельная история, которая доказывает не только слабость и низкий международный авторитет молдавских авиационных властей, но и несовершенство базовых гражданских и страховых законов страны, которые допускают такие ситуации. Интересно наблюдать, как контролирующие органы чуть ли не ежемесячно вылавливают если не мошенников, то, мягко говоря, нарушителей, которые ранее собрали страховые премии с населения и сейчас пытаются тихо уйти в тень. Борьба с такими поползновениями - сложная задача, потому что аргумент у них вполне легитимен – государство требует увеличить уставный фонд, а денег нет. Некоторые предлагают пополнить капитал недвижимостью и земельными участками, но закон четко прописывает – только ликвидными средствами. Тех, кого уходят, или те, кто уходят сами, часть денег клиентам вернут самостоятельно или через суды, но большая сумма будет аннулирована в связи с прекращением сроков по обязательствам. Ниже приведен список потенциальных игроков на вылет. Сложно назвать страховую компанию таковой, если их премии измеряются тысячами леев, а сокращение резервов – десятками процентов. Не ясна ситуация с Transelit. Активы за шесть месяцев она уменьшила на 13%, ликвидность – на 17%, резервы убытков - на 34%. Почти такое же положение у Afes-Moldova и Accept Insurance. Чуть лучше, но с явным ухудшением, ситуация у Garant и Aliana-Moldcoop. Adara-S, лишенная лицензии, посчитала, что отчет и вовсе не следует сдавать. Dasc-Plus (Euroasig Grup) с активами в 4,8 млн. леев оштрафована НКФР на 0,1% от уставного капитала, но продолжает работу. Все они для их же блага остались за пределами рейтинга и дополнительных оценок. Пока до конца непонятна судьба Notabil-Polis и Universalna AG. Их коллективы настроены на серьезную работу, но акционеры в раздумье, нужен ли им такой бизнес в Молдове. Первой, чтобы удержаться на плаву, придется наверстывать упущенное, что пока не очень получается. Второй явно кто-то мешает. По крайней мере, нам представляется, что отказ главного акционера – украинской СК "Универсальной" от дальнейших инвестиций в Молдову не случаен, хотя там говорят, что отказ связан исключительно с кризисом ликвидности. Интересно, что свертывание деятельности этого инвестора коснулось не только Молдовы, но и Белоруссии. Не очень приятное сравнение, указывающее на ограничения в свободе предпринимательства и сохранившиеся дополнительные риски. С другой стороны, как уже было сказано выше, риски, если они и существуют в Молдове, с лихвой перекрывают хорошая доходность и большой потенциал в развитии. Это, по-видимому, уже поняли российские инвесторы. Тому подтверждение – приобретение группой «Росгосстрах» одного из молдавских лидеров в страховом деле - Moldasig. Россияне решили играть на опережение. Президент и один из основных акционеров «Росгосстраха» Данил Хачатуров признался: «Инвестировать в Молдову нужно сейчас, на стадии развития, а когда экономика будет сильной, инвестиции могут оказаться уже не-рентабельными». Напомним, что россияне приобрели Moldasig в мае 2008 г. за $5 млн. через кипрскую дочку Linekers. Хачатуров тогда пообещал, что в течение 15 лет все доходы будут реинвестированы, что должно помочь Moldasig расширить рыночную долю с 28 до 35%. Он, по всей видимости, имел в виду долю собранных премий, так как в активах она составляет 19,4%, в ликвидности – 37,4%, а в уставном капитале – 4,6%, премиях, переданных в перестрахование, – 50,9%, а в полученной совокупной прибыли – 14,5%. Цифры впечатляющие для относительно молодой компании. Но самое примечательное то, что она всегда старается держать уровень задолженности перед клиентами на низком уровне, а к моменту сделки их совсем не было. По крайней мере, так заявил новый учредитель, и это вселяет надежду, что традиция не будет нарушена и в дальнейшем. Moldasig заняла в рейтинге второе место. Первое место у Grawe AV, набравшей максимальное количество баллов по уровню ликвидности и качеству активов. Компания в числе наиболее динамично развивающихся в группе – за шесть месяцев ее активы выросли на 56,4%, а акционерный капитал вшестеро - до 22,5 млн. леев. Афиллированная с Grawe компания Carat не отстает, увеличив учредительный капитал на 400%. Вмсте с собственником она поменяла и менеджеров, что свидетельствует о том, что слияние происходило не совсем гладко. НКФР предусмотрела заранее массовые слияния и бегство с рынка, и в июне приняла стратегически верное постановление, которым обязывает страховые компании и перестраховщиков при объединении/реорганизации, передаче страховых пакетов друг другу информировать предварительно своих клиентов-страхователей. Страховщики сразу заговорили о том, что новые требования усложнят процедуру слияния, так как только для передачи портфеля придется собрать 16 документов, часть из которых потребует привлечения дополнительных оценщиков и аудиторскую компанию. Принимающая сторона должна разработать специальную стратегию управления договорами, представить бизнес-план и доказать наличие свободных средств для покрытия рисков. Новые требования коснулись и компаний, которые объявили о своем объединении до принятия постановления - Carat c Grawe asigurіri de viaі и Vitoriasig с Koruntu-Asig. В результате акционеры решили не объединять свои новые подразделения, а оставить как самостоятельные юридические единицы. Для Koruntu–Asig это оказалось смертным приговором - компания закрывается. Carat, как одна из крупных молдавских компаний в отличие от Grawe, которая специализируется исключительно на «жизни», останется многостаночником. Asito сохраняет лидерство на рынке по активам (307,3 млн. леев) и размеру уставного капитала (46,5 млн.), хотя Moldasig уже приблизилась к ней вплотную (224,76 млн. леев и 12 млн. леев соответственно). Эта ситуация не удивляет, так как последняя уже год как лидирует по объему собранных премий (120,46 млн. во втором квартале 2008 г. против 93,33 млн. леев у Asito). Третьей по размеру активов - Grawe (66,66 млн. леев) нужно будет еще хорошо поработать, чтобы догнать впереди идущих по этому показателю. Даже в совокупности Grawe+Carat не дотянут до половины активов лидеров в отдельности, а для достижения уровня по собранным премиям усилия им придется удесятерить. По динамике наращивания резервов во втором квартале отличились Donaris-Group (+114,25%), IPB Delta Asigurari (106,48%), Sigur-Asigur (42,95%). Отрицательные цифры у 15 компаний, большинство которых указаны в списке «деградирующих». Уставный капитал нарастили в основном крупные компании, понимая, что в одночасье к нормативным требованиям будет сложно приблизиться, а развиваться тоже нужно. У лидера второй группы Garanie во втором квартале были некоторые неприятности в лице НКФР. Ком
Страховщики намерены поднять экономику страны на новый уровень. Не верите? Напрасно. Если за 2007 г. их доля в ВВП увеличилась на 7% (с 1,27 до 1,36%), то на 2008 г. планируется рост на 18% до 1,6%. А в течение пяти лет этот показатель, по подсчетам Национальной комиссии финансового рынка, может быть увеличен до 2,5%. Для этого страховщики ежегодно должны увеличивать сбор премий не менее чем на 30-35%. Соответственно увеличится и доходная часть. Любой иностранный инвестор, узнав о возможности увеличивать ежегодно капитал на треть, должен забросить свой бизнес и все деньги вложить в страховые компании Молдовы. Но желающих - по пальцам пересчитать.
Рейтинг надежности страховых компаний по итогам первого полугодия 2008 г.Сергей БАЛАБАН | Анализ & Страхование
12_2012 (205), декабрь 2012 г.
Комментариев нет:
Отправить комментарий